สมัคร UFABET สมัครเว็บบอลออนไลน์ มีความหลากหลาย

สมัคร UFABET Fitch อัพเกรดระบบสุขภาพ Chickasaw (OK) Rev Bonds เป็น ‘BBB’; Outlook มีเสถียรภาพ
13 กุมภาพันธ์ 2557 17:01 น. Eastern Standard Time
ออสติน, เท็กซัส–( บิสิเนส ไวร์ )–23 ก.ค. ฟิทช์เรทติ้งส์ดำเนินการจัดอันดับเครดิตต่อไปนี้ในพันธบัตรของ Chickasaw Nation, OK (the Nation):

— พันธบัตรระบบสุขภาพมูลค่า 14.5 ล้านดอลลาร์ ซีรีส์ 2007 อัปเกรดเป็น ‘BBB’ จาก ‘BBB-‘

แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ความปลอดภัย

พันธบัตรนี้ค้ำประกันโดยคำมั่นสัญญาของ Nation ที่มีศรัทธาและเครดิตอย่างเต็มที่ โดยจำกัดอยู่ที่ทรัพย์สินสุทธิของรัฐบาล และรายได้จากระบบสุขภาพที่จำนำ (Medicare, Medicaid และประกันส่วนตัว)

ประเทศชาติได้รับการยกเว้นอย่างจำกัดของภูมิคุ้มกันอธิปไตยร่วมกับพันธบัตร เนชั่นได้ตกลงที่จะยื่นคำร้องต่อเขตอำนาจศาลของรัฐบาลกลางและศาลของรัฐ และการเรียกร้องหรือการโต้เถียงใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับเอกสารพันธบัตรชุด 2007 อาจได้รับการแก้ไขโดยอนุญาโตตุลาการ

ตัวขับเคลื่อนการจัดอันดับที่สำคัญ

การดำเนินการทางการเงินที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง: การอัพเกรดนี้สะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของการดำเนินงานด้านการเงินของ Nation รวมถึงทั้งองค์กรเกมคาสิโนและระบบสุขภาพ

ตำแหน่งองค์กรที่มั่นคง: องค์กรเกมสนุกกับตำแหน่งที่แข็งแกร่งในตลาดโอคลาโฮมาที่มีการแข่งขันสูงและประสิทธิภาพทางการเงินยังคงแข็งแกร่ง ความเสี่ยงต่อการดำเนินการเล่นเกมนั้นรวมถึงการคุกคามอย่างต่อเนื่องของการทำให้เกมถูกกฎหมายในเท็กซัส ซึ่ง Fitch ยังคงตรวจสอบต่อไป แต่มองว่าเป็นความเสี่ยงจากระยะไกลในรอบการตรวจสอบที่จะมาถึง

ครอบคลุมบริการหนี้ที่เพียงพอ; ความจำเป็นด้านการดูแลสุขภาพ: ความครอบคลุมของบริการด้านหนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากจากช่วงเวลาของการออกบัตรครั้งแรกอันเนื่องมาจากการเติบโตของรายได้ด้านสุขภาพของบุคคลที่สามตามสัญญาและการปลดหนี้ก่อนกำหนด ผลการดำเนินงานของบริการที่จำเป็นนี้มีเสถียรภาพเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของเงินทุนของ Indian Health Services (IHS) และรายได้ที่สัญญาไว้

ยอดเงินคงเหลือของรัฐบาลที่แข็งแกร่ง: กองทุนทั่วไปของประเทศได้สะสมเงินทุนและยอดเงินสดที่สูงมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากการโอนเงินสำหรับการเล่นเกมที่เพิ่มขึ้น ประเทศชาติมีแนวปฏิบัติในการรักษายอดเงินสดในกองทุนทั่วไปให้เท่ากับการใช้จ่ายงบประมาณอย่างน้อยหนึ่งปี

การป้องกันทางกฎหมายที่เข้มงวด/ ข้อตกลงสำรองที่เข้มงวด: การคุ้มครองทางกฎหมายที่มั่นคงรวมถึงการกวาดรายได้รายวันไปยังกล่องล็อคที่ผู้ดูแลผลประโยชน์ถือครองและข้อกำหนดการสำรองสภาพคล่องหลายรายการ ซึ่งทั้งหมดนี้เกินระดับประเทศ

ความอ่อนไหวในการให้คะแนน

การเปลี่ยนแปลงในประสิทธิภาพของระบบสุขภาพ: การเปลี่ยนแปลงในประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งในปัจจุบันของระบบสุขภาพและ/หรือการลดลงของรายได้บุคคลที่สามที่จำนำอาจส่งผลต่อการจัดอันดับ

ความเข้มข้นของรายได้: เนื่องจากองค์กรเกมสนับสนุนบริการของ Nation อย่างเต็มที่ การลดลงของประสิทธิภาพขององค์กรจะส่งผลเสียต่อการจัดอันดับ

ประวัติเครดิต

Chickasaw Nation เป็นชนเผ่าที่ได้รับการยอมรับจากรัฐบาลกลางใหญ่เป็นอันดับที่ 12 ในสหรัฐอเมริกา ประชากรมากกว่า 55,000 คนอาศัยอยู่ใน 13 มณฑลทางตอนใต้และตอนกลางของโอคลาโฮมาหรือส่วนอื่น ๆ ของรัฐ

The Nation ถูกควบคุมโดยโครงสร้างการปกครองแบบสามฝ่ายตามรัฐธรรมนูญ ผู้ว่าการคนปัจจุบันอยู่ในวาระที่เจ็ดติดต่อกันและไม่จำกัดวาระ

การเติบโตของรายได้จากการเล่นเกมที่แข็งแกร่ง TX กฎหมาย OVERHANG ยังคงอยู่

รายได้จากการเล่นเกมเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุดของประเทศ ส่วนใหญ่มาจากสิ่งอำนวยความสะดวกคาสิโนเรือธงของประเทศ WinStar World Casino ซึ่งตั้งอยู่ที่ชายแดนโอคลาโฮมา-เท็กซัส และให้บริการตลาดดัลลาส-ฟอร์ตเวิร์ธ (DFW) และโอคลาโฮมาซิตี มีเครื่องสล็อตประมาณ 6,700 เครื่องและเป็นหนึ่งในคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา

แนวโน้มการดำเนินงานขององค์กรการเล่นเกมของ Nation นั้นแข็งแกร่ง โดยมีอัตรากำไร EBITDA ที่มั่นคงที่ระหว่าง 40% -45% จากปีงบประมาณ 2010 ถึง 2013 ความเสถียรได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากการลงทุนซ้ำครั้งใหญ่ของ Nation ในสิ่งอำนวยความสะดวกและปรับปรุงการดำเนินงานของสถานที่เล่นเกม 16 แห่งที่แตกต่างกัน สภาพคล่องของการดำเนินการเกมยังแข็งแกร่งด้วยเงินสดในมือ 93 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2556 เพิ่มขึ้นจาก 83 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน ฟิทช์คาดว่าสภาพคล่องจะยังคงเพียงพอภายใต้สถานการณ์พื้นฐาน แม้ว่าการโอนไปยังกิจกรรมของรัฐบาลของประเทศจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องในการดำเนินการคือความเป็นไปได้ของการทำให้เกมถูกกฎหมายในเท็กซัส เนื่องจากเป็นที่ตั้งของคาสิโน WinStar World ของประเทศ (ซึ่งคิดเป็นประมาณ 47% ของ EBITDA เกมทางการเงินประจำปี 2556 ของประเทศ) ใกล้กับตลาด DFW ข้อเสนอทางกฎหมายก่อนหน้านี้ในเท็กซัสเพื่อให้เกมถูกกฎหมายจะอนุญาตให้เครื่องสล็อตแมชชีนในสนามแข่ง The Nation ป้องกันความเสี่ยงบางส่วนด้วยการเข้าซื้อกิจการ Lone Star Park ในพื้นที่ DFW ในเดือนพฤษภาคม 2011 ผ่าน Global Gaming Solutions, LLC (GGS)

สภานิติบัญญัติแห่งรัฐเท็กซัสจะประชุมกันทุกๆ ครึ่งปี และการประชุมครั้งต่อไปจะเริ่มในเดือนมกราคม 2015 ฟิทช์เชื่อว่าความเสี่ยงของการผ่านยังมีน้อย แต่จะติดตามความคืบหน้าใดๆ

The Nation ยังคงพยายามกระจายความเสี่ยงโดยลงทุนในสิ่งอำนวยความสะดวกที่มีขนาดเล็กลง และโดยการแสวงหาโอกาสในการเล่นเกมนอกขอบเขตของประเทศผ่าน GGS ซึ่งเป็นเจ้าของสนามแข่งม้าและคาสิโน Remington Park ในโอคลาโฮมาซิตี

บริการที่จำเป็นและประสิทธิภาพการทำงานที่มั่นคงของบริการด้านสุขภาพ

ประชากรผู้ใช้ IHS ของประเทศมีทั้งหมดประมาณ 36,000 คนในปี 2556 และระบบสุขภาพยังให้บริการแก่ชาวอเมริกันพื้นเมืองที่ไม่ใช่ Chickasaw จำนวนมากจากพื้นที่อื่น เพื่อรองรับจำนวนประชากรที่เพิ่มขึ้น Nation ได้เปิดโรงพยาบาลทดแทนมูลค่า 148.5 ล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2010 โดยได้รับทุนจากการดำเนินการและตราสารทุนในปี 2550 สิ่งอำนวยความสะดวกในการทดแทนช่วยเพิ่มความจุผู้ป่วยใน ผู้ป่วยนอก และเสริม เพื่อรองรับระดับการใช้ประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก การเยี่ยมชมผู้ป่วยนอกเพิ่มขึ้นเป็น 597,392 ในปี 2556 จาก 533,074 ในปี 2555 ในขณะที่จำนวนใบสั่งยาที่ออกร้านขายยาเพิ่มขึ้นเป็น 1.2 ล้านจาก 1 ล้านในช่วงเวลาเดียวกัน

การดำเนินงานด้านการดูแลสุขภาพมีเสถียรภาพอย่างต่อเนื่องในปี 2556 อันเนื่องมาจากการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในรายได้ด้านสุขภาพของบุคคลที่สาม ซึ่งรวมถึง Medicare, Medicaid และการชำระเงินประกันภาคเอกชน รายรับเหล่านี้เพิ่มขึ้นเป็น 62.8 ล้านดอลลาร์จาก 53.2 ล้านดอลลาร์ในปี 2555 เงินทุน IHS สำหรับประเทศได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการลดการเก็บกักในปี 2556 และมีมูลค่ารวม 110.3 ล้านดอลลาร์เทียบกับ 101.6 ล้านดอลลาร์ในปี 2555 ซึ่งบ่งชี้ว่าการเติบโตของผู้ใช้ช่วยลดการลดลง การจัดสรรรวมสำหรับปี 2557 คาดว่าจะอยู่ที่ 107.5 ล้านดอลลาร์ ตามใบเรียกเก็บเงินสุดท้ายที่ลงนามเมื่อวันที่ 17 มกราคม 2557

การดำเนินงานด้านการดูแลสุขภาพของประเทศทำให้เกิดการเกินดุลจากการดำเนินงาน 28.7 ล้านดอลลาร์ (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) ในปี 2556 เพิ่มขึ้นจากส่วนเกิน 25.4 ล้านดอลลาร์ในปี 2555 (ก่อนที่จะโอนจากองค์กรเกม แต่รวมถึงการชำระหนี้) พันธสัญญาของเนชั่นในการโอนหนี้สูงสุดประจำปี (MADS) 1.25x จากการเล่นเกมไปยังกรมอนามัยสำหรับการชำระหนี้ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างมากในรายได้ของบุคคลที่สาม การโอนเหล่านี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการชำระหนี้และได้เปิดใช้งานการชำระหนี้ก่อนกำหนด: 27 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2554 และ 28 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ สมัคร UFABET 2556 ปัจจุบันยังไม่มีแผนเพิ่มเติมสำหรับช่วงต้น การไถ่ถอนหนี้และหนี้ทั้งหมดจะสิ้นสุดภายในปี 2562กวาดรายได้จำนำ; สำรองพันธสัญญาส่วนเกิน

รายได้ของระบบสุขภาพที่จำนำจะถูกกวาดทุกวันหรือเมื่อได้รับครั้งแรกไปยังบัญชีกองทุนพันธบัตรที่ผู้ดูแลผลประโยชน์ถือครอง พันธบัตรดังกล่าวได้รับการค้ำประกันโดยความเชื่อและเครดิตของประเทศชาติและรายได้ของบุคคลที่สามซึ่งมีการเติบโตที่ดี รายได้ของบุคคลที่สามเพิ่มขึ้นเป็น 62.7 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2556 จาก 37.2 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2553 รายได้รวมตามสัญญาให้ความคุ้มครอง MADS ที่แข็งแกร่ง 19.6 เท่าในปีงบประมาณ 2556 ภาระผูกพันระยะยาวอื่น ๆ ของ The Nation อยู่ที่ 90 ล้านดอลลาร์ในสินเชื่อเพื่อการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ จะได้รับการชำระคืนโดยรายได้จากสิ่งอำนวยความสะดวกการเล่นเกมที่เฉพาะเจาะจง

ข้อกำหนดทางกฎหมายเพิ่มเติมรวมถึงข้อตกลงด้านสภาพคล่องโดยที่ Nation ต้องรักษาสินทรัพย์สุทธิของรัฐบาลเป็นเงินสดจำนวน 40 ล้านดอลลาร์และเป็นเงินสดและส่วนของกองทุนขั้นต่ำสำหรับระบบสุขภาพ 20 ล้านดอลลาร์ รวมถึงเงินสดในมือ 60 วัน ชาติสบายเกินเงื่อนไขสภาพคล่อง

การดำเนินงานของรัฐบาลยังคงแข็งแกร่ง

การโอนย้ายจากองค์กรเกมคิดเป็น 90% ของรายรับจากกองทุนทั่วไปที่มีความเข้มข้นสูง จำนวนการโอนเกมประจำปีถูกกำหนดทุกปีโดยสภานิติบัญญัติซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการงบประมาณของประเทศ มากกว่าที่จะกำหนดโดยอัตราการถ่ายโอนอย่างเป็นทางการ การถ่ายโอนการเล่นเกมเพิ่มขึ้น 10.8% โดยเฉลี่ยต่อปีจากปีงบประมาณ 2552-2555 และเพิ่มขึ้นอีก 6% ในปีงบประมาณ 2556 (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) The Nation ได้เพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาลร่วมกับการโอนการเล่นเกมที่สูงขึ้น เพื่อสนับสนุนบริการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสุขภาพ การศึกษา ครอบครัว และที่อยู่อาศัย แม้ว่าการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ประเทศชาติก็มีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่สูงมากในช่วงสี่ปีงบประมาณที่ผ่านมา

The Nation มีนโยบายที่รอบคอบในการรักษาอย่างน้อย 100% ของงบประมาณที่กำลังจะเกิดขึ้นเป็นเงินสด ซึ่งให้การรองรับทางการเงินที่แข็งแกร่งต่อการผันผวนของรายได้จากการเล่นเกมและการดำเนินการด้านงบประมาณของรัฐบาลกลางที่ส่งผลต่อรายได้ที่ได้รับ กองทุนทั่วไปสรุปปีงบประมาณ 2555 ด้วยยอดเงินกองทุนไม่จำกัดจำนวนมหาศาลที่ 185.5 ล้านดอลลาร์ (การใช้จ่ายต่อปี 1.7 เท่า) ยอดเงินกองทุนรวมเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่านับตั้งแต่ปีงบประมาณ 2552 ฐานะสภาพคล่องของกองทุนทั่วไปก็แข็งแกร่งเช่นกัน: เงินสด รายการเทียบเท่า และการลงทุนให้เงินสดในมือเกือบ 700 วัน

การตรวจสอบปีงบประมาณ 2013 กำลังดำเนินการอยู่ (ปีงบประมาณ 30 กันยายน) และสอดคล้องกับการรายงานของปีก่อนหน้า จะเสร็จสิ้นภายในกำหนดเส้นตายการรายงานของรัฐบาลกลางเก้าเดือนในเดือนมิถุนายน ผลลัพธ์ที่ยังไม่ได้ตรวจสอบแสดงการเกินดุลของกองทุนทั่วไปประมาณ 32.8 ล้านดอลลาร์ (26% ของการใช้จ่าย) หลังการโอนเกม และยอดเงินกองทุนเพิ่มขึ้นที่สอดคล้องกัน

งบประมาณปีงบประมาณ 2014 เพิ่มการใช้จ่ายขึ้น 10.8% (14.9 ล้านเหรียญสหรัฐ) โดยเป็นส่วนหนึ่งของการจัดโครงสร้างใหม่ของแผนกบริหารสาขาที่เพิ่มจำนวนพนักงานของรัฐบาล 9% และจัดสรรเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับการปรับปรุงโปรแกรมและบริการ The Nation ตั้งงบประมาณการจ่ายเงินปันผลการเล่นเกม 141 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าการโอน 143 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว แม้ว่า Nation จะมีเงินสำรองที่เพียงพอเพื่อรองรับค่าใช้จ่ายที่เกิดซ้ำในระยะใกล้ Fitch เชื่อว่าการรองรับทางการคลังที่เพียงพอของกองทุนทั่วไปและลักษณะการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นตามดุลยพินิจของการใช้จ่ายบ่งชี้ถึงระดับความยืดหยุ่นที่ดีของงบประมาณในกรณีที่รายได้ที่ไม่คาดคิดลดลงจากประสิทธิภาพการเล่นเกมที่อ่อนแอFitch อัพเกรด Cherokee Nation (OK) Healthcare Bonds เป็น ‘BBB’; Outlook มีเสถียรภาพ
13 กุมภาพันธ์ 2557 16:08 น. Eastern Standard Time
ออสติน, เท็กซัส–( บิสิเนส ไวร์ )–23 ก.ค. ฟิทช์เรทติ้งส์ดำเนินการดังต่อไปนี้กับหนี้ Cherokee Nation, OK (the Nation):

— พันธบัตร Health Care System 16.8 ล้านดอลลาร์ ซีรีส์ 2549 อัปเกรดเป็น ‘BBB’ จาก ‘BBB-‘

แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ความปลอดภัย

พันธบัตรนี้ค้ำประกันโดยคำมั่นสัญญาของ Nation ที่มีศรัทธาและเครดิตอย่างเต็มที่ โดยจำกัดอยู่ในขอบเขตของทรัพย์สินที่มีอยู่ พันธบัตรยังค้ำประกันโดยและส่วนใหญ่จ่ายจากรายได้รวมของบุคคลที่สาม (Medicare, Medicaid และการประกันส่วนตัว) ของระบบสุขภาพของประเทศ

ประเทศชาติได้รับการยกเว้นอย่างจำกัดของภูมิคุ้มกันอธิปไตยร่วมกับการออกพันธบัตร The Nation ตกลงที่จะยื่นคำร้องต่อเขตอำนาจศาลของรัฐบาลกลางและศาลของรัฐ และนอกจากนี้ ตกลงว่าการเรียกร้องหรือการโต้เถียงใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับเอกสารพันธบัตรปี 2006 อาจได้รับการแก้ไขโดยอนุญาโตตุลาการ

ตัวขับเคลื่อนการจัดอันดับที่สำคัญ

การดำเนินการทางการเงินที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง: การอัพเกรดนี้สะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของการดำเนินงานทางการเงินของ Nation รวมถึงทั้งองค์กรเกมคาสิโน (Cherokee Nation Businesses, LLC หรือ CNB) และระบบสุขภาพ

ตำแหน่งองค์กรที่มั่นคง: CNB รักษาตำแหน่งการแข่งขันในตลาดโอคลาโฮมา ไม่มีสภาพคล่อง สร้างกระแสเงินสดอิสระที่สม่ำเสมอ (ก่อนจ่ายปันผลให้ประเทศชาติ) และมี EBITDA margin ที่มั่นคง

ครอบคลุมบริการหนี้ที่เพียงพอ; ความจำเป็นด้านการดูแลสุขภาพ: การเติบโตอย่างต่อเนื่องของรายได้ค่ารักษาพยาบาลของบุคคลที่สามตามคำมั่นได้นำไปสู่ผลกำไรจากการดำเนินงานที่เป็นบวกและการครอบคลุมการชำระหนี้ที่เพียงพอสำหรับพันธบัตร บริการดูแลสุขภาพเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสมาชิกของประเทศ

แหล่งทุน SOUND GENERAL FUND: The Nation ยังคงรองรับกองทุนทั่วไปที่ดีซึ่งได้เริ่มนำไปใช้เพื่อจัดหากองทุนระดับการบริการที่เพิ่มขึ้นและการลงทุนครั้งเดียว

ความหลากหลายด้านรายได้สัมพัทธ์: The Nation รักษาความหลากหลายด้านรายได้เมื่อเทียบกับเผ่าเกมอื่นๆ การดำเนินงานกองทุนทั่วไปได้รับการสนับสนุนจากแหล่งที่ไม่ใช่เกมสำหรับประมาณครึ่งหนึ่งของการใช้จ่ายกองทุนทั่วไป

โครงสร้างทางกฎหมายที่เข้มงวด: การคุ้มครองทางกฎหมายนั้นแข็งแกร่งและรวมถึงการกวาดรายได้ของระบบสุขภาพที่จำนำในแต่ละวันไปยังบัญชีกองทุนตราสารหนี้ที่ผู้ดูแลผลประโยชน์ถืออยู่ เงินที่เกินจากข้อกำหนดรายเดือนจะถูกโอนกลับไปยังประเทศชาติเพื่อวัตถุประสงค์ที่ถูกต้องตามกฎหมาย

ความอ่อนไหวในการให้คะแนน

การเปลี่ยนแปลงด้านเนื้อหาในประสิทธิภาพขององค์กรเกม: ผลงานที่แข็งแกร่งในองค์กรเกมเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของสถานะทางการเงินที่มีเสถียรภาพโดยรวมของประเทศ การเสื่อมสภาพทางการเงินที่สำคัญใดๆ แม้ว่าฟิทช์จะไม่ได้คาดการณ์ไว้ แต่ก็จะสร้างแรงกดดันด้านลบต่ออันดับเครดิต

ประวัติเครดิต

The Nation เป็นชนเผ่าที่ใหญ่เป็นอันดับสองที่ได้รับการยอมรับจากรัฐบาลกลางโดยมีสมาชิกลงทะเบียนประมาณ 305,000 คน The Nation มีสำนักงานใหญ่ในเมืองทาเลควาห์ รัฐโอคลาโฮมา และพื้นที่เขตอำนาจศาลประกอบด้วยที่ดิน 9,234 ตารางไมล์ ซึ่งตั้งอยู่ใน 14 เคาน์ตีทางตะวันออกเฉียงเหนือของโอคลาโฮมา ใกล้เมืองทัลซา

ประสิทธิภาพการเล่นเกมที่แข็งแกร่งเป็นข้อดีที่สำคัญของเครดิต

รายได้จากการเล่นเกมเป็นแหล่งที่ใหญ่ที่สุดของรายได้กองทุนทั่วไปที่สนับสนุนการดำเนินงานของชนเผ่า Fitch พิจารณาว่ากระแสรายได้นี้ค่อนข้างคงที่ แม้จะมีลักษณะการเล่นเกมตามดุลยพินิจและตลาดการแข่งขันที่คาสิโนของประเทศดำเนินการอยู่ก็ตาม The Nation เป็นเจ้าของคาสิโนแปดแห่งและยังคงลงทุนซ้ำในสิ่งอำนวยความสะดวกต่างๆ

ทรัพย์สินหลักของประเทศคือ Hard Rock Casino & Resort Tulsa The Nation ยังคงลงทุนในอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้ โดยเพิ่มสล็อตและพื้นที่เล่นเกมเพิ่มเติมหลังจากการพังทลายของหลังคาในปี 2011 เช่นเดียวกับอาคารโรงแรมที่สามที่เปิดในเดือนกุมภาพันธ์ 2013 หอคอยแห่งใหม่ได้เพิ่มห้องชุดใหม่ 98 ห้อง และได้รับเงินทุนจากกระแสเงินสด

CNB ไม่มีหนี้สินที่เป็นสาระสำคัญและมีสถานะสภาพคล่องที่แข็งแกร่งที่ 206 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2556 ซึ่งประกอบด้วยเงินกู้ยืมที่มีอยู่ 96 ล้านดอลลาร์ภายใต้ปืนพกลูกโม่และเงินสด 110 ล้านดอลลาร์ CNB สร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกที่แข็งแกร่ง รวมเป็นเงิน 58 และ 80 ล้านดอลลาร์ (ก่อนการจ่ายเงินปันผล) ในปีงบประมาณ 2556 และ 2555 ตามลำดับ ซึ่งได้สนับสนุนการจัดหาเงินทุนภายในของโครงการเงินทุนสำหรับทั้งการเล่นเกมและการริเริ่มของรัฐบาล ฝ่ายบริหารกำลังมองหาโอกาสใหม่ ๆ ในการปกป้องส่วนแบ่งการตลาดอย่างแข็งขันและต้องการใช้เงิน 55 ถึง 65 ล้านดอลลาร์ต่อปีในตอนท้าย

การดำเนินงานด้านการดูแลสุขภาพที่มีเสถียรภาพและจำเป็นได้กลายเป็นจุดแข็งด้านเครดิตที่สำคัญ

ระบบการดูแลสุขภาพของ Nation ให้บริการผู้ป่วยที่มีสิทธิ์ประมาณ 130,000 คนภายในเขตอำนาจศาล 14 เคาน์ตี ระบบการดูแลสุขภาพประกอบด้วยคลินิก 9 แห่ง และโรงพยาบาล Hastings ซึ่งดำเนินการโดย Indian Health Services (IHS) จนกระทั่งโอนกรรมสิทธิ์ไปยัง Nation ในปีงบประมาณ 2552

การเยี่ยมผู้ป่วยปฐมภูมิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็น 444,000 คนในปีงบประมาณ 2556 เพิ่มขึ้นจากประมาณ 345,000 คนในปีงบประมาณ 2552 ในขณะที่ส่วนประสมผู้จ่ายยังคงทรงตัว คลินิกที่เพิ่งเปิดใหม่ในเมืองวินิตามีส่วนสนับสนุนการเติบโตอย่างมากในด้านปริมาณ โดยคิดเป็นการเข้ารับการตรวจดูแลเบื้องต้นเพิ่มเติมกว่า 11,000 ครั้งในปี 2556 รายได้ของบุคคลที่สามก็เพิ่มขึ้นด้วยการเปิดคลินิกเป็น 82 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2556 จาก 73 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2555

เงินทุนของ IHS ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักสำหรับการดำเนินงานด้านการดูแลสุขภาพอยู่ที่ 137 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2554 และ 145 ล้านดอลลาร์ทั้งในปีงบประมาณ 2555 และปีงบประมาณ 2556 ฝ่ายบริหารระบุว่าเงินทุนของ IHS ได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการลดการเก็บภาษีในปีงบประมาณ 2556 อย่างไรก็ตาม การลดลงได้รับการคาดหมายและดำเนินการได้สำเร็จด้วยการลดค่าใช้จ่ายและชดเชยด้วยการเติบโตของจำนวนผู้ใช้ เงินทุนของ IHS สำหรับปีงบประมาณ 2014 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 145 ล้านดอลลาร์ ระบบสุขภาพได้ผลิตส่วนเกินจากการดำเนินงานเป็นประจำหลังจากโอนโดยใช้เกณฑ์การบัญชีคงค้างที่แก้ไขโดยรัฐบาล การขาดดุลสุทธิในปีงบประมาณ 2555 มีความเกี่ยวข้องกับการใช้จ่ายด้านทุน และผลประกอบการปีงบประมาณ 2556 (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) คาดว่าจะเป็นบวก

แผนเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับระบบสุขภาพของประเทศนั้นคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์และรวมถึงโครงการขยายโรงพยาบาล 50 ล้านดอลลาร์ ขณะนี้โครงการโรงพยาบาลอยู่ในขั้นตอนการศึกษาความเป็นไปได้ โดยไม่ได้ระบุวันที่เริ่มต้น ประเทศชาติน่าจะให้ทุนสนับสนุนโครงการผ่านกระแสเงินสดขององค์กร โดย IHS จะสนับสนุนเงินทุนในการดำเนินงานผ่านข้อตกลงร่วมทุน

เติบโตอย่างต่อเนื่องในรายได้ด้านสุขภาพของบุคคลที่สามที่จำนำ

พันธบัตรนี้ค้ำประกันโดยศรัทธาและเครดิตของประเทศชาติตลอดจนรายได้รวมของบุคคลที่สามเข้าสู่ระบบสุขภาพ พันธบัตรต้องมีการจ่ายเงินกองทุนจมประจำปีจำนวน 2.9 ล้านดอลลาร์ การจัดเก็บรายได้รวมที่จำนำให้ความคุ้มครองหนี้ที่เพียงพอที่ 25 เท่าในปีงบประมาณ 2555 และ 28 เท่าในปีงบประมาณ 2556 ความครอบคลุมสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มากในขณะออกเนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากและการปลดหนี้ก่อนกำหนดบางส่วน

การดำเนินงานของรัฐบาลที่สนับสนุนโดยการเล่นเกม

การดำเนินงานกองทุนทั่วไปได้รับเงินทุนหลักจากเงินปันผลที่จ่ายจากกำไรสุทธิของ CNB อัตราการจ่ายเงินปันผลอยู่ภายใต้นโยบายชนเผ่าซึ่งกำหนดพื้นไว้ที่ 35% ของรายได้สุทธิของ CNB; อัตราการจ่ายเพิ่มขึ้นจาก 30% ในปีงบประมาณ 2555 เงินปันผลในอดีตมีสัดส่วนระหว่าง 40% ถึง 50% ของรายรับจากกองทุนทั่วไป แต่เพิ่มขึ้นเป็น 60% ในปีงบประมาณ 2555 อันเป็นผลมาจากอัตราการจ่ายที่สูงขึ้นและเงินปันผลที่ไม่ประจำ การจัดสรรเงินลงทุน ความหลากหลายของรายได้เพิ่มเติมมาจากการเก็บภาษีน้ำมันเชื้อเพลิง ยาสูบ และยานยนต์ รายได้ของกองทุนทั่วไปเพิ่มขึ้น 8.1% ต่อปี (ปีงบประมาณ 2008 – 2012) อันเป็นผลมาจากรายได้การเล่นเกมที่แข็งแกร่งและการเก็บภาษีที่มั่นคง

ค่าใช้จ่ายกองทุนทั่วไปสนับสนุนการดำเนินงานของรัฐบาล ซึ่งรวมถึงสุขภาพ การศึกษา และการบริการด้านคุณภาพชีวิตอื่นๆ การใช้จ่ายยังค่อนข้างคงที่ แต่เพิ่มขึ้นอย่างมากในปีงบประมาณ 2555 และ 2556 เพิ่มขึ้น 7% และ 23% (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) ตามลำดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านบริการด้านสุขภาพและการศึกษาและการใช้จ่ายครั้งเดียว กองทุนทั่วไปมีการเกินดุลจำนวน 23 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2555 ซึ่งเพิ่มยอดเงินกองทุนไม่จำกัดเป็น 44.1 ล้านดอลลาร์หรือ 62% ของการใช้จ่าย เจ้าหน้าที่ได้จัดสรรจำนวนเงินส่วนเกินทั้งหมดในปีงบประมาณ 2556 ส่วนใหญ่สำหรับการใช้จ่ายเงินทุน (14.1 ล้านดอลลาร์) แต่ยังรวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นประจำสำหรับการศึกษาและบริการสังคม

ยอดเงินกองทุนไม่จำกัดคาดว่าจะลดลงในปีงบประมาณ 2556 เป็น 20 ล้านดอลลาร์ (20% ของการใช้จ่าย) ยอดกองทุนรวมในปีงบประมาณ 2556 (ยังไม่ได้ตรวจสอบ) จะยังคงสูงขึ้นมากที่ 65.2 ล้านดอลลาร์ (67% ของการใช้จ่าย) ยอดเงินคงเหลือส่วนที่จำกัดส่วนใหญ่ถูกจัดสรรไว้สำหรับการใช้จ่ายในโครงการสำคัญๆ ของประเทศ ได้แก่ ทางหลวง การดูแลสุขภาพ และการศึกษา สภาพคล่องยังอยู่ในเกณฑ์ดีด้วยเงินสดและการลงทุนที่ไม่จำกัดครอบคลุมหนี้สินหมุนเวียน 1.4 เท่า

งบประมาณกองทุนทั่วไปปีงบประมาณ 2557 เรียกร้องให้มีการลดระดับการโอนและการใช้ทุนแบบครั้งเดียว ฝ่ายบริหารคาดว่าจะคงยอดเงินกองทุนรวมไว้ที่หรือสูงกว่า 60 ล้านดอลลาร์เพื่อสรุปปีงบประมาณ 2557 ไม่มีนโยบายที่เป็นทางการเกี่ยวกับยอดเงินกองทุนขั้นต่ำ แต่ Fitch มองว่าการรองรับทางการเงินที่เหลือนี้เป็นที่น่าพอใจสำหรับอันดับเครดิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากความยืดหยุ่นในการปรับการใช้จ่ายตามที่เห็นสมควรและ/หรือ เพิ่มการโอนรายได้จากการเล่นเกม หากจำเป็น

ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ‘ www.fitchratings.com ‘การจัดอันดับเครดิตของ FITCH ทั้งหมดอยู่ภายใต้ข้อจำกัดและข้อจำกัดบางประการ โปรดอ่านข้อ จำกัด และข้อปฏิเสธความรับผิดชอบเหล่านี้ได้โดยไปที่ลิงก์นี้: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้ คำจำกัดความของการจัดอันดับและข้อกำหนดการใช้การให้คะแนนดังกล่าวยังมีอยู่บนเว็บไซต์สาธารณะของหน่วยงาน ‘ WWW.FITCHRATINGS.COM’. การจัดอันดับที่เผยแพร่ หลักเกณฑ์ และวิธีการมีอยู่จากเว็บไซต์นี้ตลอดเวลา จรรยาบรรณของ FITCH การรักษาความลับ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ไฟร์วอลล์ในเครือ การปฏิบัติตามข้อกำหนด และนโยบายและขั้นตอนที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ นั้นมีให้จากส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ของเว็บไซต์นี้ FITCH อาจให้บริการอื่นที่ได้รับอนุญาตแก่บุคคลที่ได้รับการจัดอันดับหรือบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้อง รายละเอียดของบริการนี้สำหรับการให้คะแนนซึ่งนักวิเคราะห์ลูกค้าเป้าหมายอยู่ในหน่วยงานที่ลงทะเบียนในสหภาพยุโรป สามารถพบได้ในหน้าสรุปกิจการสำหรับผู้ออกบัตรรายนี้บนเว็บไซต์ของ FitchFitch: ธุรกรรมของ Caesars ที่เป็นไปได้ไม่น่าจะเป็นผู้ช่วยให้รอด
13 กุมภาพันธ์ 2557 13:17 น. Eastern Standard Time
นิวยอร์ก–( บิสิเนส ไวร์ )–21 ก.ค. 2561 ข่าวรายงานว่า บริษัท Caesars Entertainment Operating Company (CEOC) ได้ว่าจ้าง Lazard เป็นที่ปรึกษาและซื้อขายตราสารหนี้ที่สอง 10% ของ CEOC ที่จะครบกำหนดในปี 2018 ที่ราคาใกล้ 50 บวกกับการเก็งกำไรที่ CEOC ที่มีความหมาย Fitch Ratings ระบุให้สามารถสำรวจธุรกรรมได้ในระยะใกล้ เราเชื่อว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่การทำธุรกรรมในระยะสั้นจะสามารถสร้างโครงสร้างเงินทุนที่ยั่งยืนที่ CEOC

“ Caesars Entertainment Corp.: การรับประกันของผู้ปกครองและหนี้ที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการพิจารณาการแลกเปลี่ยนทุน”

ทวีตนี้
ทางเลือกหนึ่งที่เป็นไปได้ที่พูดคุยกันอย่างกว้างขวางคือ CEOC อาจเสนอให้ผู้ถือหนี้ภาระผูกพันที่สองของ CEOC และการแลกเปลี่ยนตามเงื่อนไขที่ลดลง ซึ่งน่าจะถือเป็นการแลกเปลี่ยนหนี้ด้อยคุณภาพ (DDE) และเท่ากับการผิดนัดเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดอันดับ สิ่งนี้สามารถช่วยให้ CEOC สามารถหลีกเลี่ยงการปรับโครงสร้างที่สำคัญมากขึ้นผ่านกระบวนการปรับโครงสร้างองค์กรล้มละลาย อย่างน้อยก็ในตอนนี้ CEOC ดำเนินการ DDE เสร็จสิ้นสองแห่งเมื่อดำเนินการภายใต้ชื่อ Harrah’s Operating Co. ในปี 2008 และ 2009 ในความพยายามที่จะลดระดับเลเวอเรจที่สูงซึ่งเป็นผลมาจากการซื้อกิจการแบบมีเลเวอเรจในเดือนมกราคม 2008 Fitch จำแนกการแลกเปลี่ยนเหล่านี้เป็นค่าเริ่มต้น แต่บริษัทไม่เคยยื่นล้มละลาย

อย่างไรก็ตาม มีความท้าทายที่สำคัญในการดำเนินการแลกเปลี่ยนหนี้โดยมีเป้าหมายเป็นภาระที่สองของ CEOC ด้วยการซื้อขายหนี้ภาระผูกพันครั้งที่สองที่ 50 หรือดีกว่า เศรษฐศาสตร์ของการแลกเปลี่ยนจะไม่ปรับปรุงโครงสร้างเงินทุนของ CEOC ให้อยู่ในระดับที่ยั่งยืน นอกจากนี้ CEC ยังจัดให้มีการค้ำประกันหนี้แก่ CEOC ซึ่งน่าจะถูกเรียกในสถานการณ์การปรับโครงสร้าง ดังนั้น CEC อาจพยายามตัดการค้ำประกันก่อนหรือร่วมกับการแลกเปลี่ยนหนี้ การดำเนินการที่ซับซ้อน บนพื้นฐานแบบสแตนด์อโลนโดยไม่ได้รับผลประโยชน์ใดๆ จากการรับประกัน เราประเมินว่าจะไม่มีการกู้คืนใด ๆ นอกเหนือจากภาระหน้าที่แรกที่ CEOC

อีกทางหนึ่ง CEOC สามารถสำรวจการขายสินทรัพย์ภายนอกหรือระหว่างบริษัทเพื่อปรับปรุงสภาพคล่องโดยเสียค่าใช้จ่ายจากกระแสเงินสดอิสระที่เกิดขึ้นประจำ รายได้จากการขายสินทรัพย์จะต้องชำระหนี้ภาระผูกพันครั้งแรกหรือนำกลับไปลงทุนใน CEOC ภายใน 18 เดือน เราคิดว่าไม่น่าเป็นไปได้ที่จะนำเงินที่ได้จากการขายทรัพย์สินมาใช้ในการลดหนี้ ในปี 2555 CEOC ขายทรัพย์สินในเซนต์หลุยส์ให้กับ Penn National และนำเงินไปลงทุนใหม่ ในปี 2013 CEOC ขายสินทรัพย์บางส่วนให้กับ Caesars Growth Partners (CGP) เมื่อมีการก่อตั้ง CGP

การขายสินทรัพย์จะไม่ปรับปรุงศักยภาพในระยะยาวของ CEOC เนื่องจากเลเวอเรจรวม 15.0x นั้นสูงกว่าการซื้อขายสินทรัพย์เกมระดับภูมิภาคที่ประมาณ 7.0x EBITDA และสินทรัพย์ในลาสเวกัสอาจมีมูลค่าระหว่าง 8.0x-10.0x ในขอบเขตที่นักลงทุนมองว่าการขายสินทรัพย์ใดๆ ที่ CEOC ในเชิงลบ และสิ่งนี้ส่งผลเสียต่อราคาหนี้แบบที่สอง เศรษฐศาสตร์ของการแลกเปลี่ยนภาระผูกพันครั้งที่สองอาจมีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ให้กู้และเพิ่มโอกาสในการดำเนินการ อย่างไรก็ตาม การขายสินทรัพย์ของ CEOC อาจสร้างความกังวลเกี่ยวกับการหลอกลวงเกี่ยวกับการขนส่ง เนื่องจากสถานะทางการเงินที่อ่อนแอของ CEOC

การวิเคราะห์การกู้คืนล่าสุดของ Fitch สำหรับ CEOC คาดการณ์ว่าบริษัท เช่นเดียวกับบริษัทเกมอื่น ๆ จะยังคงดำเนินต่อไปหากบริษัทล้มละลาย ค่ามัธยฐานองค์กรมูลค่า/ไปข้างหน้า EBITDA การปรับโครงสร้างองค์กรหลายรายสำหรับการล้มละลายของบริษัทเกม 11 แห่งคือ 7.1 เท่าตามที่กล่าวไว้ในรายงานของเรา “มูลค่าองค์กรการเล่นเกม ที่พัก และร้านอาหารล้มละลายและการกู้คืนเจ้าหนี้” ลงวันที่ 4 กันยายน 2013 การปรับโครงสร้างองค์กรใหม่มีความคล้ายคลึงกัน กับธุรกรรมในอดีตระยะยาว 7.0x ที่สังเกตได้ในภาคเกม

ในการวิเคราะห์การฟื้นตัวของ CEOC ของเรา Fitch ใช้ทวีคูณตั้งแต่ 6.5x ถึง 8.0x ไปจนถึง EBITDA ที่เน้นย้ำตามสมมุติฐานสำหรับคุณสมบัติของคาสิโนขึ้นอยู่กับสถานที่และความสามารถในการทำกำไร มูลค่าองค์กรของ CEOC ทั้งหมดอยู่ที่ 7.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่ากลุ่มจำกัดที่เป็นเจ้าของทั้งหมดเน้นถึง EBITDA เพิ่มขึ้นถึง 7.3 เท่า มูลค่าองค์กรนี้ส่งผลให้เกิดมูลค่าการกู้คืนโดยประมาณที่ระดับสูงสุดของแถบอันดับการฟื้นตัวของ RR3 (เกือบ 70%) สำหรับเจ้าหนี้ที่มีภาระผูกพันรายแรกและทำให้การฟื้นตัวไม่ดีสำหรับผู้ให้กู้ภาระหนี้รายที่สองและผู้ถือธนบัตรที่ไม่มีหลักประกัน แม้จะมีข้อสันนิษฐานที่ระมัดระวังน้อยกว่า แต่เราเชื่อว่าเป็นการยากที่จะพิจารณาภาระหนี้รายแรกที่ครอบคลุมบนพื้นฐานความครอบคลุมของสินทรัพย์แบบสแตนด์อโลนทั้งหมด

การจัดอันดับเริ่มต้นของผู้ออกหลักทรัพย์ของ Fitch ใน Caesars Entertainment Corp. และ CEOC เป็น ‘CCC’ ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2010 และเราแก้ไขอันดับอันดับความน่าเชื่อถือเป็นลบในเดือนกันยายน 2012

การวิเคราะห์การกู้คืนแบบโต้ตอบบน CEOC ถูกตีพิมพ์ 29 มกราคม 2014, US เล่นเกมการกู้คืนรุ่น – ไตรมาสสามปี 2013 และมีอยู่ในเว็บไซต์ของเราwww.fitchratings.com

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้โปรดดูที่ 18 พฤศจิกายน 2013 รายงานเรื่อง “Caesars บันเทิง Corp .: รับประกันผู้ปกครองและตราสารหนี้ที่มีศักยภาพสำหรับการพิจารณาทุนแลกเปลี่ยน” ซึ่งมีอยู่ในเว็บไซต์ของเราwww.fitchratings.com

ข้อมูลเพิ่มเติมสามารถดูได้ที่www.fitchratings.com

บทความข้างต้นแต่เดิมปรากฏเป็นโพสต์บนหน้าคำอธิบายตลาดเครดิต Fitch Wire บทความเดิมซึ่งอาจรวมถึงการเชื่อมโยงหลายมิติให้กับ บริษัท และการให้คะแนนในปัจจุบันสามารถเข้าถึงได้ที่www.fitchratings.com ความคิดเห็นทั้งหมดที่แสดงความคิดเห็นเป็นของ Fitch Ratings

เกณฑ์ที่ใช้บังคับและการวิจัยที่เกี่ยวข้อง:
Caesars Entertainment Corp. (การรับประกันของผู้ปกครองและหนี้ที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการพิจารณาการแลกเปลี่ยนทุน)
http://www.fitchratings.com/creditdesk/reports/report_frame.cfm?rpt_id=723615

การจัดอันดับเครดิตของ FITCH ทั้งหมดอยู่ภายใต้ข้อจำกัดและข้อจำกัดบางประการ โปรดอ่านข้อ จำกัด และข้อปฏิเสธความรับผิดชอบเหล่านี้ได้โดยไปที่ลิงก์นี้: HTTP://FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDINGCREDITRATINGS นอกจากนี้ คำจำกัดความของการจัดอันดับและข้อกำหนดการใช้การให้คะแนนดังกล่าวยังมีอยู่บนเว็บไซต์สาธารณะของหน่วยงาน WWW.FITCHRATINGS.COM. การจัดอันดับที่เผยแพร่ หลักเกณฑ์ และวิธีการมีอยู่จากเว็บไซต์นี้ตลอดเวลา จรรยาบรรณของ FITCH การรักษาความลับ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ไฟร์วอลล์ในเครือ การปฏิบัติตามข้อกำหนด และนโยบายและขั้นตอนที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ นั้นมีให้จากส่วน ‘หลักจรรยาบรรณ’ ของเว็บไซต์นี้ FITCH อาจให้บริการอื่นที่ได้รับอนุญาตแก่บุคคลที่ได้รับการจัดอันดับหรือบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้อง รายละเอียดของบริการนี้สำหรับการให้คะแนนซึ่งนักวิเคราะห์ลูกค้าเป้าหมายอยู่ในหน่วยงานที่ลงทะเบียนในสหภาพยุโรป สามารถพบได้ในหน้าสรุปกิจการสำหรับผู้ออกบัตรรายนี้บนเว็บไซต์ของ FitchTropicana Atlantic City Casino & Resort เปิดตัวแอพ iOS ใหม่
แอพเสนอ ‘บางสิ่งสำหรับทุกคน’ ด้วยสล็อตยอดนิยมฟรีและจ่ายเงิน

13 กุมภาพันธ์ 2557 11:00 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก
แอตแลนติกซิตี้, นิวเจอร์ซีย์–( บิสิเนส ไวร์ )–31 ส.ค. ทรอปิคานาแอตแลนติกซิตี้คาสิโนแอนด์รีสอร์ทประกาศเปิดตัวแอพมือถืออย่างเป็นทางการใน Apple App Store สำหรับผู้ใช้ iPhone และ iPad ภายใต้ชื่อ Tropicana.AC ด้วยการขยายสู่มือถือ Tropicana Atlantic City ทำให้ทุกคนสามารถเล่นได้อย่างง่ายดายจากความสะดวกสบายของแท็บเล็ต iPhone หรือ iPad ที่บ้านหรือระหว่างเดินทางที่ TropicanaCasino.com

“เป้าหมายของเราคือให้ผู้คนได้พักและสนุกสนานเมื่อไรก็ตามที่พวกเขาต้องการ ไม่ว่าพวกเขาจะอยู่ที่ใดในรัฐ”

ทวีตนี้
ในรูปแบบออนไลน์ใหม่ Tropicana Atlantic City กำลังสร้างขึ้นจากการแสวงหาบางสิ่งบางอย่างสำหรับทุกคนด้วยสล็อต เกมบนโต๊ะ และแจ็คพอตชุมชนมูลค่า $30,000 สล็อตคลีโอพัตรา เกมสล็อตอันเป็นที่รักของทรอปิคานาแอตแลนติกซิตี้ จะพาดหัวข่าวเกี่ยวกับสล็อตที่มีในแอพใหม่ และจะมาพร้อมกับสล็อตยอดนิยม: Wolf Run, Kitty Glitter และ Cats นอกจากนี้ยังมีแบล็กแจ็กและวิดีโอโป๊กเกอร์ยอดนิยมอย่าง Game King Jacks หรือ Better Poker และ Game King Bonus Poker

“แอปทรอปิคานาแอตแลนติกซิตี้เป็นส่วนเสริมของแนวทาง ‘บางสิ่งสำหรับทุกคน’ ของเราในการเล่นเกมและความบันเทิง” โทนี่ โรดิโอ ประธานและซีอีโอของทรอปิคานาเอ็นเตอร์เทนเมนต์กล่าว “เป้าหมายของเราคือให้ผู้คนได้พักและสนุกสนานเมื่อไรก็ตามที่พวกเขาต้องการ ไม่ว่าพวกเขาจะอยู่ที่ใดในรัฐ”

แอพคาสิโน Tropicana Atlantic City ใหม่มอบโอกาสในการรับ Trop Points สำหรับการเล่นด้วยเงินจริงทั้งหมด ซึ่งสามารถแปลงเป็นเงินสดและแลกออนไลน์ได้ TropicanaCasino.com เสนอแจ็คพอตชุมชนที่ไม่เหมือนใคร ซึ่งการเดิมพันใดๆ ในเกมใด ๆ สามารถชนะรางวัลใหญ่ $10,000 และส่วนแบ่งของแจ็คพอตชุมชน $20,000 จะแจกจ่ายให้กับผู้เล่นทุกคนที่มีการเคลื่อนไหวในชั่วโมงก่อนหน้าก่อนที่แจ็กพอตจะถูกทริกเกอร์

“แขกของเราเป็นคนไม่ว่าง” โรดิโออธิบาย “เมื่อพวกเขามองหาทางหนีที่ยิ่งใหญ่ พวกเขาลงมาที่ทรอปิคานาแอตแลนติกซิตี้เพื่อแยกตัวออกจากกิจวัตรประจำวันของพวกเขา วันนี้ ด้วยแอพมือถือ ผู้อุปถัมภ์ที่ต้องการพักระยะสั้นสามารถใช้ iPhone หรือ iPad และสนุกกับเกมที่พวกเขาชอบเล่นที่นี่ใน Tropicana Atlantic City”

เพื่อช่วยในการเล่นเกมอย่างมีความรับผิดชอบ Tropicana Atlantic City Online จะให้ผู้เล่นสามารถควบคุมเงินฝากของตนเองและจำกัดการใช้จ่าย ช่วงเวลาของเซสชั่น และช่วงพักร้อนในขณะที่ “อยู่” ที่ TropicanaCasino.com ออนไลน์ ผู้เล่นยังมีความสามารถในการระงับหรือปิดบัญชีของตน หรือแยกตนเองออกจากไซต์โดยสมัครใจ ผู้เข้าร่วมทุกคนต้องมีอายุ 21 ปีขึ้นไปและอาศัยอยู่ในรัฐนิวเจอร์ซีย์เพื่อเล่น หากคุณหรือคนที่คุณรู้จักมีปัญหาการเล่นการพนันและต้องการความช่วยเหลือโทร 1-800-GAMBLER หรือเข้าสู่ระบบwww.800gambler.org

ทรอปิคานา แอตแลนติกซิตี้ คาสิโนแอนด์รีสอร์ท รีสอร์ทชั้นนำในแอตแลนติกซิตี้ เป็นสถานที่เล่นเกมตลอด 24 ชั่วโมงบนชายหาดและทางเดินริมทะเลที่มีเดอะควอเตอร์ คอมเพล็กซ์เพื่อความบันเทิงขนาด 200,000 ตารางฟุต ห้องพักและห้องสวีท 2,078 ห้อง ร้านอาหารมากกว่า 24 แห่ง และ 25 ร้านค้า บาร์และเลานจ์ 18 แห่ง สระว่ายน้ำ 2 สระ โรงละคร IMAX และสปา สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเข้าสู่เว็บไซต์อย่างเป็นทางการของทรอปิคาน่าแอตแลนติกซิตีที่www.tropicana.net

เกี่ยวกับ ทรอปิคานา เอ็นเตอร์เทนเมนท์

Tropicana Entertainment Inc. (“บริษัท”) เป็นบริษัทมหาชนซึ่งเป็นเจ้าของและดำเนินการคาสิโนและรีสอร์ทแปดแห่งในรัฐอินเดียนา ลุยเซียนา มิสซิสซิปปี้ เนวาดา นิวเจอร์ซีย์ และอารูบาผ่านบริษัทในเครือ ทรอปิคานามีพนักงานประมาณ 6,385 คน ห้อง 6,040 ห้อง ตำแหน่งสล็อต 7,090 ตำแหน่ง และโต๊ะเกม 218 เกม บริษัทตั้งอยู่ในลาสเวกัส รัฐเนวาดา

ข้อควรระวังเกี่ยวกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า

ข่าวประชาสัมพันธ์นี้ประกอบด้วย “แถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า” รวมถึงแถลงการณ์เกี่ยวกับแผน กลยุทธ์ วัตถุประสงค์ ความคาดหวังและความตั้งใจของบริษัท ข้อความดังกล่าวรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงข้อความเกี่ยวกับผลประโยชน์ที่คาดการณ์ไว้ ประสิทธิภาพการทำงาน คุณลักษณะด้านความปลอดภัย รางวัลและสิ่งจูงใจของผู้เล่น คุณลักษณะด้านความปลอดภัยและแง่มุมอื่นๆ ของแพลตฟอร์มเกมออนไลน์ใหม่ของเรา และข้อความอื่นๆ ที่ไม่ใช่ข้อเท็จจริงในอดีต แถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าดังกล่าวแสดงถึงการประมาณการและสมมติฐานของบริษัท ณ วันที่ของข่าวประชาสัมพันธ์ฉบับนี้เท่านั้น และมีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่ทราบและไม่ทราบซึ่งอาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างอย่างมากจากที่คาดการณ์ไว้ ความเสี่ยงและความไม่แน่นอนดังกล่าวรวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียง ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปิดตัวแพลตฟอร์มเกมออนไลน์ใหม่ของบริษัทสำหรับผู้เล่นที่มีสิทธิ์ ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการทำให้มั่นใจว่าแพลตฟอร์มใหม่ปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ รวมถึงข้อกำหนดที่ผู้เล่นที่มีสิทธิ์อาศัยอยู่ในรัฐนิวเจอร์ซีย์ และความเสี่ยงอื่น ๆ ที่มีอยู่ในบริษัท การมีส่วนร่วมใหม่ในความพยายามเล่นเกมออนไลน์ นอกจากนี้ ธุรกิจของบริษัท รวมถึงธุรกิจออนไลน์ของบริษัท อาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงทางกฎหมาย กฎระเบียบ หรือภาษีในอนาคต ตลอดจนปัจจัยทางเศรษฐกิจ ธุรกิจ และ/หรือการแข่งขันอื่นๆ ปัจจัยอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบในทางลบต่อธุรกิจและแนวโน้มของบริษัทได้อธิบายไว้ในเอกสารที่บริษัทยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์เบอร์ลิงเกม แคลิฟอร์เนีย และลาสเวกัส–( บิสิเนส ไวร์ )–25 ค.ศ. 2019 PLAY STUDIOS บริษัทพัฒนาเกมที่เน้นเกมคาสิโนแบบเล่นฟรีได้ประกาศความสำเร็จครั้งสำคัญเมื่อ หน้าFacebookของ myVEGAS มียอดแฟนๆ ถึงสองล้านคน ตัวบ่งชี้ที่แท้จริงของการมีส่วนร่วมของผู้บริโภคที่ประสบความสำเร็จของแบรนด์ myVEGAS สร้างความบันเทิงให้กับผู้เล่นด้วยคอลเล็กชั่นเกมสล็อตและเกมบนโต๊ะที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งรวมถึงเกมที่เพิ่งเปิดตัวอย่าง BetRock และ Monster Maniacs นอกจากเกมที่ยอดเยี่ยมแล้ว แอปยังให้รางวัลแก่ผู้เล่นที่ภักดีฟรีจากพันธมิตรด้านการเดินทางและการพักผ่อน เช่น MGM Resorts International, Wolfgang Puck, Cirque du Soleil, House of Blues และ Sugar Factory

“เราโชคดีมากที่มีฐานแฟนคลับที่ทุ่มเทเช่นนี้”

ทวีตนี้
PLAY STUDIOS ยังเปิดเผยว่าแอพ myVEGAS ของพวกเขายังคงครองอันดับสูงสุดของ App Store อย่างต่อเนื่องเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน myVEGAS ยังคงครองอันดับ 1 ในหมวดหมู่แอปคาสิโนฟรีของ iTunes

“เราโชคดีมากที่มีฐานแฟนคลับที่ทุ่มเทเช่นนี้” แอนดรูว์ ปาสกาล ผู้ก่อตั้ง ประธาน และประธานเจ้าหน้าที่บริหารของPLAY STUDIOS กล่าว “เราได้ยินจากผู้เล่นหลายพันคนที่ฝันถึงวันหยุดพักผ่อนในลาสเวกัส ขอบคุณ myVEGAS จากการตอบสนองของพวกเขา พวกเขาเห็นคุณค่าของการดำเนินการอย่างสร้างสรรค์ของเราอย่างชัดเจน รวมทั้งโอกาสในการได้รับรางวัลที่แท้จริง”

PLAY STUDIOS เปิดตัว myVEGAS บน Facebook เมื่อปลายปี 2555 ปัจจุบันเกมดังกล่าวมีให้บริการสำหรับอุปกรณ์มือถือ iOS, Android และ Kindle เช่นกัน myVEGAS นำสิ่งที่ดีที่สุดจากลาสเวกัสมาสู่ผู้เล่น และสร้างความร่วมมือกับบริษัทที่ได้รับการคัดเลือกซึ่งอุทิศตนเพื่อความเป็นเลิศด้านความบันเทิงและการใช้ชีวิตที่ดี myVEGAS เป็นเกมคาสิโนเพียงแห่งเดียวที่ผู้เล่นสามารถแลกคะแนนเป็นห้องพักฟรีที่รีสอร์ทสุดฮอตในลาสเวกัส รับประทานอาหารที่ร้านอาหารชั้นนำ ตั๋วชมการแสดง และอื่นๆ จากฮอตสปอตต่างๆ เช่น Bellagio, ARIA, MGM Grand, Mandalay Bay, The Mirage, Monte Carlo , นิวยอร์ก-นิวยอร์ก, ลักซอร์, เอ็กซ์คาลิเบอร์ และ เซอร์คัส เซอร์คัส สำหรับ myVEGAS เพิ่มเติม Rewards ข้อมูลโปรแกรมเยี่ยมชมกรุณา: http://www.myvegas.com

PLAY STUDIOS เป็นผู้พัฒนาเกมทั่วไปสำหรับแพลตฟอร์มมือถือและโซเชียล myVEGASแอปพลิเคชั่นเล่นฟรีตัวแรกของPLAY STUDIO ก่อตั้งโดยทีมผู้ประกอบการด้านเกมและเทคโนโลยีมากประสบการณ์ผสมผสานองค์ประกอบที่ดีที่สุดของเกมโซเชียลยอดนิยมเข้ากับกลไกการพนันที่เป็นที่ยอมรับ ผู้เล่นจะเพลิดเพลินกับคอลเลกชั่นเกมสล็อตและเกมบนโต๊ะที่เพิ่มมากขึ้นเรื่อยๆ และโอกาสที่จะได้รับการเลือกรางวัลที่มีคุณค่าในโลกแห่งความเป็นจริงอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนจากแบรนด์ชั้นนำด้านการบริการ ความบันเทิง และการพักผ่อน พันธมิตรรางวัล myVEGAS ในปัจจุบัน ได้แก่ MGM Resorts International, Wolfgang Puck, Cirque du Soleil, House of Blues และ Sugar Factoryการเติบโตของค่าเช่าแบบออร์แกนิก อย่างยั่งยืน : + 3.7%รวมทั้งการเติบโต ไม่รวมดัชนี1.7 จุดเหนือเป้าหมายเริ่มต้น 1.5 จุด

อัตราส่วน EBITDA margin 1 ถึง85%สูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ 84%

การเจริญเติบโตในการปรับปรุงใหม่รายได้จากการดำเนินงาน(FFO) 2 ต่อหุ้นของ+ 4%

เปิดตัวโครงการ L’Esprit Voisin 12 โครงการคิดเป็นค่าเช่าเพิ่มเติม 8.6 ล้านครั้งตลอดทั้งปี

ข้อเสนอการจ่ายเงินปันผล 1.16 ยูโรต่อหุ้นสำหรับปี 2556 เช่น อัตราผลตอบแทน 7.4% 3

Eric Le Gentil ประธานและซีอีโอของ Mercialys กล่าวว่า:

“Mercialys บรรลุวัตถุประสงค์ในปี 2556 จึงเป็นการยืนยันความเกี่ยวข้องของกลยุทธ์และตำแหน่ง ด้วยพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและความน่าดึงดูดใจของ L’Esprit Voisin บริษัทจึงประสบความสำเร็จในการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของค่าเช่าอีกปีในขณะที่รักษาอัตราส่วนกำไรต่อ EBITDA ให้อยู่ในระดับสูง ในสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อน การหมุนเวียนของผู้ค้าปลีกในศูนย์ใหญ่ๆ ก็ยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีเช่นกัน

ในบริบทนี้ Mercialys จะยังคงเดินหน้าและเสริมสร้างกลยุทธ์ที่สร้างความสำเร็จ ด้วยการใช้ประโยชน์จากตำแหน่งที่แข็งแกร่งซึ่งพัฒนาขึ้นในพื้นที่ใกล้เคียง Mercialys ตั้งใจที่จะก้าวต่อไปในความสามารถในการสร้างมูลค่าเพื่อทำให้ไซต์มีความแตกต่างของพื้นที่ค้าปลีก Mercialys จะยังคงสนับสนุนไดนามิกของศูนย์ต่างๆ โดยการพัฒนาข้อเสนอเชิงพาณิชย์ที่ตรงเป้าหมายและกลยุทธ์หลายช่องทางเพื่อปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการบริโภคของลูกค้า ”

1 EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคาภาษีและค่าตัดจำหน่าย) – รายได้จากการดำเนินงานก่อนค่าตัดจำหน่าย สำรองและค่าเสื่อมราคา รายได้จากการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายอื่นที่ปรับปรุงใหม่สำหรับส่วนต่างของโปรโมชั่น ส่วนเสริมจากราคาและค่าธรรมเนียมที่ไม่ประจำที่เกี่ยวข้องกับการขยายเวลาบอร์กโดซ์ – เปสแซก

2รายได้สุทธิ ส่วนแบ่งของกลุ่มบริษัทก่อนการตัดจำหน่าย กำไรจากการขาย การด้อยค่าของสินทรัพย์ และภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มเติม 3% ปรับปรุงใหม่สำหรับค่าเช่าสินทรัพย์ที่ขายในปี 2555 และ 2556 (คำนวณจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ปรับลดแล้วที่ 31 ธันวาคม)ผลลัพธ์ที่มั่นคงในปี 2013 ซึ่งแสดงให้เห็นอีกครั้งถึงความเกี่ยวข้องของรูปแบบธุรกิจของ Mercialys

การเติบโตแบบออร์แกนิกอย่างยั่งยืนในค่าเช่าตามใบแจ้งหนี้ที่+ 3.7%รวมถึง 1.7 จุดเหนือการจัดทำดัชนี กล่าวคือสูงกว่าเป้าหมายที่ +1.5 จุดที่กำหนดไว้สำหรับปี 2556
ประสิทธิภาพที่ดีนี้ขึ้นอยู่กับการดำเนินการของทุกทีมโดยเฉพาะเพื่อเพิ่มมูลค่าการเช่าเฉลี่ยของพอร์ตโฟลิโอและพัฒนากิจกรรม Ephemeral Commerce

รายได้ค่าเช่าอยู่ที่ 149.0 ล้านยูโร ลดลง -6.7% สาเหตุหลักมาจากโครงการกำจัดสินทรัพย์ที่ดำเนินการในปี 2555 และ 2556

อัตราส่วน EBITDA 4 / รายได้ค่าเช่ายังคงสูงที่85%สูงกว่าเป้าหมายที่ 84% ตั้งไว้สำหรับปี
รายได้จากการดำเนินงาน (FFO 5 ) ที่96.2 Meurosหรือ 1.05 ยูโรต่อหุ้น ลดลง -11.4% 6สาเหตุหลักมาจากผลกระทบของการจำหน่ายสินทรัพย์ที่ดำเนินการในปี 2555 และ 2556
รายได้จากการดำเนินงาน (FFO) ปรับปรุงใหม่สำหรับผลกระทบของปี 2012 และ 2013 จําหน่ายของ92,100,000ยูโรหรือ 1.0 ยูโรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น+ 4% 6
ตัวชี้วัดที่ยืดหยุ่นในสภาพแวดล้อมที่ซับซ้อน

ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ซับซ้อนยอดขายของพ่อค้าในศูนย์ Mercialys 7แห่ง มีแนวต้านที่ดีโดยมีการเติบโต+ 0.4%สะสม ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2556 เทียบกับการลดลง -1, 3% 8 สำหรับแผงศูนย์กลางระหว่างชุมชนของ CNCC สะสม ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2556
กิจกรรมทางการตลาดยังคงเป็นแบบไดนามิกในปี 2556 โดยมีสัญญาเช่า 261 สัญญา
ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นสำหรับกิจกรรมการค้าชั่วคราว+ 16% ในปี 2556 เมื่อเทียบกับปี 2555
ตัวชี้วัดการจัดการที่ มั่นคง: อัตราตำแหน่งว่างในปัจจุบันอยู่ที่ 2.6% และอัตราการฟื้นตัว 12 เดือนยังคงสูงที่ 97.6% คงที่เมื่อเทียบกับวันที่ 30 มิถุนายน 2556
โครงการ L’Esprit Voisin 12 โครงการที่เปิดตัวในปี 2556รวมถึง 10 โครงการที่ส่งมอบในปี 2557 คิดเป็นธุรกิจใหม่ 120 แห่ง และค่าเช่าเพิ่มเติม 8.6 ล้านยูโรตลอดทั้งปี การพัฒนาเหล่านี้มีส่วนช่วยในการเสริมสร้างความน่าดึงดูดใจของศูนย์ต่างๆ และเพิ่มความหลากหลายให้กับข้อเสนอด้วยการเข้ามาของแบรนด์ใหม่ในศูนย์ในปี 2556 และ 2557

Mercialys มีท่อส่งแบบคัดเลือกมูลค่า 523 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 ในมูลค่าถ่วงน้ำหนักของความน่าจะเป็นของโครงการที่จะแล้วเสร็จตามโครงการ ไปป์ไลน์นี้รวมถึง 10 โครงการที่จะส่งมอบในปี 2014 และ 8 โครงการภายใต้การศึกษาสำหรับการพัฒนาที่ดำเนินการโดย Mercialys มูลค่า 144 ล้านยูโร และโครงการอื่น ๆ ของท่อส่งคาสิโนที่มีแนวโน้มว่าจะรวมข้อตกลงการเป็นหุ้นส่วนและเมื่อวัดการพัฒนาของพวกเขาสำหรับ จำนวน 379 ล้านยูโร

โปรแกรมการกำจัดที่เริ่มต้นในปี 2555 โดยมีเป้าหมายเพื่อปรับพอร์ตโฟลิโอรอบ ๆ สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ของบริษัทมากที่สุดได้ข้อสรุปแล้ว

ในช่วงปี 2013 Mercialys ขายทรัพย์สินจำนวน 232 ล้านยูโร9ซึ่งเป็นการสิ้นสุดโปรแกรมการกำจัดที่เริ่มในปี 2555
หลังจากการขายทิ้งเหล่านี้ พอร์ตโฟลิโอของ Mercialys ประกอบด้วยสินทรัพย์ 91 แห่ง รวมถึงศูนย์การค้า 61 แห่ง รวมถึง 74% ของศูนย์การค้าขนาดใหญ่
4 EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคาภาษีและค่าตัดจำหน่าย) – รายได้จากการดำเนินงานก่อนค่าตัดจำหน่าย สำรองและค่าเสื่อมราคา รายได้จากการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ปรับปรุงใหม่สำหรับส่วนต่างของโปรโมชั่น ส่วนเสริมจากราคาและค่าธรรมเนียมที่ไม่ประจำที่ได้รับที่เกี่ยวข้องกับการต่ออายุ Bordeaux-Pessacมูลค่าทรัพย์สินสุทธิที่ตีใหม่10 (NAV) เพิ่มขึ้น + 0.5% ในช่วง 12 เดือน

มูลค่าพอร์ตโฟลิโอ Mercialys อยู่ที่2,464.9 ล้านยูโรรวมภาษีแล้ว ลดลง -3.8% ในช่วง 12 เดือน สาเหตุหลักมาจากผลกระทบของการจำหน่ายในปี 2555 และ 2556 ที่ขอบเขตคงที่ มูลค่าทรัพย์สินของ Mercialys เพิ่มขึ้น+ 3.6 % ใน ช่วง 12 เดือนโดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของค่าเช่าแบบออร์แกนิก
อัตราผลตอบแทนจากการประเมินเฉลี่ยอยู่ที่5.85%ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 ซึ่งทรงตัวเมื่อเทียบกับวันที่ 30 มิถุนายน 2556 และวันที่ 31 ธันวาคม 2555
สินทรัพย์สุทธิที่ตีราคาใหม่ รวมภาษีการโอน เท่ากับ19.04 ยูโรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น + 0.5% ในช่วง 12 เดือน
สินทรัพย์สุทธิจากการชำระบัญชีที่ประเมินใหม่เพิ่มขึ้น 1%ในช่วง 12 เดือนมาอยู่ที่ 17.64 ยูโรต่อหุ้น
โครงสร้างทางการเงินที่แข็งแกร่งที่ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับโมเดลธุรกิจของ Mercialys

หลังจากการจำหน่ายที่ดำเนินการไปแล้ว บริษัทได้ดำเนินการชำระหนี้ธนาคารล่วงหน้าจำนวน 250 ล้านในปี 2556 ซึ่งทำให้ปริมาณหนี้ที่เบิกจ่ายจาก 1.0 พันล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555 ลดลงเหลือ 750 ล้านยูโร
ในเดือนมกราคม 2014 Mercialys ยังได้รีไฟแนนซ์วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนอีกด้วย บรรทัดที่ 200 ล้านยูโร (ไม่ได้วาด) ซึ่งครบกำหนดในเดือนกุมภาพันธ์ 2558 ถูกแทนที่ด้วยบรรทัดใหม่ 150 ล้านยูโร โดยมีระยะเวลาครบกำหนด 5 ปีซึ่งได้รับประโยชน์จากส่วนต่างที่ 140 bp (เทียบกับ 225 bp สำหรับบรรทัดก่อนหน้า)
การดำเนินการเหล่านี้ช่วยให้บริษัทสามารถเสริมสร้างโครงสร้างทางการเงินได้ในขณะเดียวกันก็ปรับระดับค่าใช้จ่ายทางการเงินให้เหมาะสม

ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของตราสารหนี้ในปี 2013 เป็น3.6% 11 (เมื่อเทียบกับ 3.7% สำหรับปี 2012)
อัตราส่วนLTVอยู่ที่31.8% 12ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 (เทียบกับ 33.4% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555)
อัตราส่วนICRอยู่ที่4.2 13เมื่อวันที่ 31 ธันวาคม 2556 (เทียบกับ 5.3 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555) ซึ่งอยู่เหนือเงื่อนไขสัญญา (ICR> 2)
สาม. เงินปันผลและแนวโน้ม

เงินปันผล

บนพื้นฐานของความคืบหน้าประสบความสำเร็จและผลที่โพสต์โดย Mercialys สำหรับปี 2013 ที่ประชุมคณะกรรมการของ Mercialys จะนำเสนอต่อที่ประชุมสามัญ 30 เมษายน 2014 การชำระเงินของการจ่ายเงินปันผลของ 1.16 ยูโรต่อหุ้น (รวมเงินปันผลระหว่างกาล 0.34 เงินยูโรต่อหุ้นจ่ายเงินไปแล้วในเดือนมิถุนายน 2013) คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 7.4% และ14

10สินทรัพย์สร้างใหม่สุทธิที่ตีราคาใหม่ (รวมสิทธิ์)

11ค่าใช้จ่ายเฉลี่ยปรับผลกระทบของค่าตัดจำหน่ายที่โดดเด่นของค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับสถานประกอบการของหนี้ธนาคาร (1.6 ล้าน€) บันทึกไว้ในที่ 1 เซนต์ครึ่งหนึ่งของปี 2013 ในการเชื่อมต่อกับการชำระคืนต้นของหนี้ธนาคาร

12 LTV (Loan To Value): หนี้สินทางการเงินสุทธิ / มูลค่าตลาดไม่รวมสิทธิในทรัพย์สิน

13 ICR (Interest Cost Ratio): EBITDA / ต้นทุนของหนี้สินทางการเงินสุทธิ

14รายงาน ณ ราคาปิดของวันที่ 11 กุมภาพันธ์ 2557 กล่าวคือ 15.6 ยูโรต่อหุ้น

Outlook

ผลการดำเนินงานที่ดีในปี 2556 ยืนยันความเกี่ยวข้องของรูปแบบธุรกิจของ Mercialys:

ตำแหน่งที่แข็งแกร่งเมื่ออยู่ใกล้: Neighbor Spirit เสริมด้วยการพัฒนาแนวคิดFoncière Commerçante
การเติบโตและความยืดหยุ่นอันเนื่องมาจากการผสมผสานที่ดีในแง่ของกิจกรรมผู้เช่า ศักยภาพในการประเมินราคาค่าเช่าและการเติบโตภายนอกที่ได้รับความปลอดภัยโดยความร่วมมือที่จัดตั้งขึ้นกับคาสิโน
บริษัทจะเสริมสร้างความเข้มแข็งในการดำเนินการตามกลยุทธ์นี้ซึ่งได้สร้างความสำเร็จ ด้วยการก้าวต่อไปในการสร้างมูลค่า Mercialys ตั้งใจที่จะทำให้ไซต์ของตนสร้างความแตกต่างให้กับพื้นที่ค้าปลีกโดยอาศัยจุดแข็งของตนเองและคู่ค้าโดยเฉพาะคาสิโน

วัตถุประสงค์คือเพื่อพัฒนาวิธีการทำธุรกิจที่แตกต่างและเสริมกัน (โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการค้าชั่วคราวและกิจกรรมบริการค้าปลีก) บูรณาการวิธีการหลายช่องทาง Mercialys จะช่วยเสริมความน่าดึงดูดใจของไซต์และเพิ่มประสิทธิภาพความสามารถทางการตลาดด้วยการนำแนวทางอุตสาหกรรมมาใช้

การวางตำแหน่งของ Mercialys ที่เน้นลูกค้าเป็นศูนย์กลางจึงปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงทางการค้าและรูปแบบการบริโภคใหม่ที่เน้นความใกล้ชิดอย่างต่อเนื่อง

ในปี 2557 การเติบโตและความสามารถในการทำกำไรจะยังคงเป็นหัวใจสำคัญของวัตถุประสงค์ของบริษัท:

การเติบโตแบบออร์แกนิกยังคงแข็งแกร่งโดยมีเป้าหมายเพื่อการเติบโตของค่าเช่าที่ขอบเขตคงที่ซึ่งสูงกว่าปี 2556 อย่างน้อย + 2.0% เหนือการจัดทำดัชนี
การส่งมอบโครงการ L’Esprit Voisin จำนวน 10 โครงการ
การเติบโตของ Funds From Operations (FFO) ต่อหุ้นมากกว่า + 2%Mercialys pre-empted IFRS 10, 11 และ 12 ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 บริษัทย่อยภายใต้การควบคุมร่วมกัน (SCI Geispolsheim และ Corin Asset Management) ซึ่งเดิมถูกรวมเข้าด้วยกันตามสัดส่วน ได้รับการจัดประเภทเป็นการร่วมทุนตามคำจำกัดความของ IFRS 11 จึงนำมารวมตามวิธีส่วนได้เสีย ปีการเงิน 2554 และ 2555 ซึ่งนำเสนอในลักษณะเปรียบเทียบได้มีการปรับปรุงใหม่

16สุทธิของค่าธรรมเนียมที่ออกใบแจ้งหนี้

17 มาร์จิ้น ราคาส่วนเสริม และค่าธรรมเนียมที่ไม่ประจำที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาส่วนขยายบอร์กโดซ์-เปสแซก

18ไม่รวมเงินสมทบภาษีนิติบุคคลเพิ่มเติม 3%

19 EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคาภาษีและค่าตัดจำหน่าย) – รายได้จากการดำเนินงานก่อนการตัดจำหน่าย สำรองและค่าเสื่อมราคา รายได้จากการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายอื่นที่ได้รับการปรับปรุงใหม่สำหรับส่วนต่างของโปรโมชั่น ส่วนเสริมจากราคาและค่าธรรมเนียมที่ไม่ประจำที่เกี่ยวข้องกับส่วนขยายบอร์กโดซ์ – เปสแซก

20รายได้สุทธิ ส่วนแบ่งของกลุ่มบริษัทก่อนการตัดจำหน่าย กำไรจากการขาย การตัดจำหน่ายสินทรัพย์ และภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มเติม 3% ที่ปรับปรุงใหม่สำหรับผลกระทบของการขายในปี 2555 และ 2556Mercialys เป็นหนึ่งในบริษัทหลักของฝรั่งเศสที่มีร้านจำหน่ายสินค้าเฉพาะในศูนย์การค้า ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2013 Mercialys มีสัญญาเช่า 2,128 รายการ คิดเป็นมูลค่าการเช่า 135.2 ล้านยูโรต่อปี

ถือครองทรัพย์สินมูลค่าประมาณ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 ที่ 2.5 พันล้านยูโรรวมภาษีการโอน Mercialys ได้รับประโยชน์จากระบอบการปกครองของบริษัทการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียน (“SIIC”) ตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน 2548 และได้รับการจดทะเบียนในกลุ่ม A ของ Euronext Paris ภายใต้สัญลักษณ์ MERY นับตั้งแต่การเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกเมื่อวันที่ 12 ตุลาคม 2548 จำนวน หุ้นหมุนเวียน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2556 จำนวน 92,049,169 หุ้น มีจำนวน 92,022,826 หุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2555

คำเตือนอสังหาริมทรัพย์สำหรับศูนย์การค้าพัฒนาขึ้นในปี 2556 ในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ซับซ้อน ภายในภาคที่ศูนย์ intercommunal – ส่วนที่ Mercialys เป็นปัจจุบันที่สุด – เป็นผู้ที่ได้จัดขึ้นที่ดีที่สุด21 ในสภาพแวดล้อมนี้ Mercialys ประสบความสำเร็จโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและความน่าดึงดูดใจที่สำคัญของ L’Esprit Voisin เพื่อให้ทำได้ดี ผู้เข้าร่วมที่ลดลงในศูนย์หลักของ บริษัท ยังคงมีอยู่: -0 , 9% เทียบกับ -1.7 % 22สำหรับแผง CNCC การขายของพ่อค้าในศูนย์ Mercialys 23 ยังรักษาระดับได้ดีด้วยการเติบโต + 0.4% ในปี 2556 เมื่อเทียบกับปี 2555 เทียบกับการลดลง -1.3% 24ในการหมุนเวียนของผู้ค้าในศูนย์ระหว่างชุมชน

รายได้ค่าเช่าในปี 2556 ได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตภายในและการส่งมอบโครงการ L’Esprit Voisin

สมัครเว็บบอลออนไลน์ Mercialys ประสบความสำเร็จอีกปีหนึ่งด้วยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของค่าเช่าออร์แกนิก + 3.7% รวมถึง 1.7 จุดเหนือการจัดทำดัชนี ซึ่งอยู่เหนือเป้าหมายที่ +1.5 จุดที่กำหนดโดยฝ่ายบริหารเมื่อต้นปี 2556

ผลงานที่ดีนี้แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของรูปแบบธุรกิจของบริษัทและการจัดลำดับความสำคัญให้กับการสร้างมูลค่าโดยทีมงานที่กระตือรือร้นอย่างยิ่งยวดใกล้ชิดกับลูกค้า

อัตรากำไรขั้นต้นของ EBITDA 25ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 85% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ 84% กำหนดโดยฝ่ายบริหารในตอนแรก

รายได้จากการดำเนินงาน (FFO) ต่อหุ้น26ในปี 2556 ปรับผลกระทบจากการจำหน่ายในปี 2555 และ 2556 เติบโต 4.4%

สุดท้าย ตัวชี้วัดการจัดการหลักของ Mercialys แสดงให้เห็นว่าผลกระทบของสิ่งแวดล้อมต่อผู้เช่ายังคงมีจำกัด และเน้นย้ำถึงความยืดหยุ่นของพอร์ตโฟลิโอ

ในช่วงปี พ.ศ. 2556 การดำเนินโครงการ L’Esprit Voisin ยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง

หลังจากส่งมอบไปแล้ว 26 โครงการในปี 2553 2554 และ 2555 มีการเปิดตัวโครงการ 12 โครงการในปี 2556 ซึ่งเป็นตัวแทนของธุรกิจใหม่ 120 แห่ง และมูลค่าการเช่า 8.6 ล้านยูโรตลอดทั้งปีสำหรับพื้นที่ GLA จำนวน 29,600 ตร.ม. ที่สร้างขึ้น ปรับโครงสร้างและ/หรือ ได้รับการปรับปรุงใหม่

การพัฒนาเหล่านี้มีส่วนช่วยในการเสริมสร้างความน่าดึงดูดใจของศูนย์ต่างๆ และเพิ่มความหลากหลายให้กับข้อเสนอด้วยการเข้ามาของแบรนด์ใหม่และแนวคิดใหม่ๆ ในศูนย์แห่งนี้ในปี 2556

Mercialys เสริมความแข็งแกร่งให้กับแนวทางเชิงกลยุทธ์ที่สร้างขึ้นจากความใกล้ชิดและการสร้างมูลค่า

Mercialys ตั้งใจที่จะสานต่อและเสริมสร้างกลยุทธ์ที่ประสบความสำเร็จตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปี 2548

Mercialys อาศัยตำแหน่งที่แข็งแกร่งอย่างยิ่งในบริเวณใกล้เคียง โดยมุ่งเน้นที่ลูกค้า: L’Esprit Voisin L’Esprit Voisin เป็นเครื่องหมายการค้าที่สร้างขึ้นโดย Mercialys ซึ่งนำไปใช้ในทุกด้านของการสร้างมูลค่า แนวทางการสร้างความแตกต่างนี้ ซึ่งในเวลาเดียวกันทั้งสถาปัตยกรรม การตลาด และการค้า มีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับการออกแบบศูนย์และการผสมผสานของแบรนด์ให้เข้ากับความคาดหวังของลูกค้าโดยเฉพาะ และโดยทั่วไปเพื่อคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของสิ่งแวดล้อมเพื่อตอบสนองต่อ ต่อการแข่งขันได้อย่างมีประสิทธิภาพ

จะยังคงสนับสนุนไดนามิกของศูนย์ของเราและพันธมิตรของเราโดยการปรับให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบการบริโภคของลูกค้า

กลยุทธ์การชนะของ Mercialys ยังใช้วิธีการสร้างมูลค่าที่ไม่เหมือนใครซึ่งดำเนินการร่วมกับเจ้าของร่วมของเรา โดยเฉพาะคาสิโน โดยพิจารณาจากการแยกศักยภาพในการประเมินค่าใหม่ที่มีอยู่ในพอร์ตการเช่า และโปรแกรมที่มีความทะเยอทะยานมากในการเปลี่ยนแปลงมรดก , โปรแกรม L’Esprit Voisin.

นี่คือโปรแกรมส่วนขยายไซต์ การปรับโครงสร้างและการปรับปรุงใหม่ที่มีความโดดเด่นในด้านมิติและเป็นตัวขับเคลื่อนที่แท้จริงในการสร้างมูลค่าในพอร์ตโฟลิโอของ Mercialys

ฐานดัชนี CNCC 21ฐาน – ขอบเขตที่เหมือนกันสะสม ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2556 – ศูนย์ระหว่างเทศบาล: -1.3% / ศูนย์ทั้งหมด: -2.1%

22ดัชนี CNCC ของการเข้าร่วมประชุมทั้งหมด ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2556

23ศูนย์ขนาดใหญ่และศูนย์กลางท้องถิ่นหลักของบริเวณใกล้เคียง Mercialys

24 CNCC index – Intercommunal centers, ขอบเขตที่เปรียบเทียบได้ – สะสม ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2013

25อัตราส่วนมาร์จิ้นต่อ EBITDA = EBITDA (กำไรก่อนดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคาภาษี และค่าตัดจำหน่าย) – รายได้จากการดำเนินงานก่อนการตัดจำหน่าย สำรองและค่าเสื่อมราคา รายได้จากการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่ปรับปรุงใหม่สำหรับส่วนต่างของโปรโมชั่น ส่วนเสริมจากราคา และค่าธรรมเนียมที่ไม่ประจำที่เกี่ยวข้องสำหรับบอร์กโดซ์- การขยาย Pessac / รายได้ค่าเช่า

26 Funds From Operations / หุ้น: รายได้สุทธิ, ส่วนแบ่งของกลุ่มไม่รวมค่าเสื่อมราคา, กำไรจากการจำหน่าย, การด้อยค่าของสินทรัพย์และภาษีเงินได้นิติบุคคลเพิ่มเติม 3% / หุ้น (ถ่วงน้ำหนักปรับลดทั้งหมด)

ตั้งแต่ปลายปี 2010 กลยุทธ์นี้มาพร้อมกับนโยบายการเก็งกำไรเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ครบกำหนดหรือไม่มีขนาดวิกฤตเพื่อพัฒนาไดนามิกเชิงบวกในแง่ของความน่าดึงดูดใจ สิ่งนี้ทำให้ Mercialys สามารถมุ่งเน้นพอร์ตโฟลิโอของตนไปที่สินทรัพย์ที่มีศักยภาพในการพลิกกลับและแข็งแกร่งในพื้นที่เก็บกักน้ำ

กระบวนการปรับโฟกัสพอร์ตโฟลิโอใหม่ควบคู่ไปกับการใช้งานโปรแกรม Esprit Voisin จะเปลี่ยนพอร์ตสินทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญและมีส่วนทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลง: ขนาดเฉลี่ยของสินทรัพย์เพิ่มขึ้นพร้อมกับจำนวนที่ลดลง

สำหรับ Mercialys ยังคงเป็นคำถามว่าจะต้องใช้ประโยชน์จากตำแหน่งที่พัฒนาขึ้นในช่วง 8 ปีที่ผ่านมาอย่างต่อเนื่อง และเดินหน้าต่อไปในศักยภาพในการสร้างมูลค่าเพื่อทำให้ไซต์ของบริษัทสร้างความแตกต่างให้กับพื้นที่ค้าปลีกโดยอาศัยจุดแข็งของ Mercialys และพันธมิตร อันดับแรกและสำคัญที่สุดของคาสิโน

วัตถุประสงค์คือเพื่อพัฒนาวิธีการทำธุรกิจที่แตกต่างและเสริมกันเพื่อเสริมสร้างความน่าดึงดูดใจของศูนย์และเพิ่มประสิทธิภาพในเชิงพาณิชย์

แนวทางนี้ต้องการความรู้ล่วงหน้าเกี่ยวกับศักยภาพของไซต์โดยรวมเพื่อพัฒนาวิสัยทัศน์ระดับโลก แบ่งส่วน และมีโครงสร้าง สิ่งนี้ต้องการการวิเคราะห์ที่ละเอียดมากของลูกค้าและพื้นที่เก็บกัก แนวคิดที่ปรับให้เข้ากับสภาพแวดล้อมในท้องถิ่น (สถาปัตยกรรม บริการ ฯลฯ) การคิดหาสินค้าในระดับโลกโดยมุ่งเป้าไปที่การกระจายข้อเสนอบนเว็บไซต์ (Ephemeral Commerce , บริการ แผนก การจัดเลี้ยงตามเป้าหมาย ฯลฯ) และกลยุทธ์หลายช่องทางแบบไดนามิกด้วยการสร้างการทำงานร่วมกันระหว่างการค้าทางกายภาพและดิจิทัลเพื่อเพิ่มปริมาณการเข้าชม

Mercialys ตั้งเป้าผ่านแนวทางอุตสาหกรรมนี้ เพื่อเสริมสร้างความน่าดึงดูดใจของไซต์และเพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการสร้างมูลค่าให้ดียิ่งขึ้น

โมเดลธุรกิจที่ยืดหยุ่นซึ่งสร้างมูลค่าทั้งบนพื้นฐานภาคธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และจุดแข็งเฉพาะของ Mercialys

ภาคส่วนศูนย์การค้ามีโปรไฟล์แบบไดนามิกและยืดหยุ่น

ภาคส่วนนี้เชื่อมโยงกับพื้นฐานของการค้าโดยแท้จริง ภาคส่วนนี้มีข้อได้เปรียบสองเท่าในแง่ของประสิทธิภาพ:

> มีทัศนวิสัยสูงมากเกี่ยวกับกระแสเงินสดที่มีฐานรายได้ที่มั่นคงและจัดทำดัชนี อัตราตำแหน่งว่างต่ำมากเนื่องจากสิทธิ์ในการเช่า สมัครเว็บบอลออนไลน์ ความจำเพาะของธุรกิจในฝรั่งเศส (ซึ่งนำไปสู่ผู้เช่าที่ประสงค์จะยกเลิกสัญญาเช่าเพื่อหาผู้สืบทอดตำแหน่ง) ;

> ความสามารถถาวรในการสร้างมูลค่าโดยการทำงานเกี่ยวกับการขายสินค้าและภาพเคลื่อนไหวของศูนย์ การเจรจาเรื่องการต่ออายุและการตลาด และโดยการดำเนินการตามนโยบายการปรับปรุงและปรับโครงสร้างไซต์เพื่อปรับปรุงความสามารถในการแข่งขัน

ในบริบทนี้ Mercialys ได้จัดตั้งองค์กรที่ยืดหยุ่นโดยรวบรวมและพัฒนาทักษะเฉพาะทางในหน้าที่ที่สร้างคุณค่าและโดยการสร้างจุดแข็งของกลุ่มใหญ่ ซึ่งช่วยให้สามารถรวมเอาหน้าที่การจัดการได้โดยเฉพาะ Back office